Как мы знаем, у Италии один из самых больших гос. долгов относительно ВВП = > 160%.

Как только начнётся изъятие ликвидности и цикл повышения ставок, то это будет означать, что цена обслуживания гос. долга значительно повысится.
Если у США есть ФРС, а основа ЕЦБ — это Германия. Без немцев «евро» уже давно бы не существовало, либо была «второсортной валютой».
Однако, в отличие от французов, Итальянцы имеют исторически положительное сальдо торгового баланса, что чуть улучшает их положение.

Если посмотреть на динамику самых длинных гособлигаций Италии, то там наметились весьма неприятные тенденции. Доходность по 30-летним и 50-летним бумагам растёт. Крупные инвесторы явно избавляются от этих бумаг.

Если говорить технически (согласно нашей системе, основанной на инструментах У. Ганна) — то Итальянскую экономику (в частности фондовый рынок) ждут очень тяжелые времена.

P.S. Небольшое уточнение: тяжелые времена = дефолт